盛宝优配半导体“非典型内卷”：高质量产能紧缺与低水平竞争过剩

　　来源：财联社盛宝优配

　　当汽车、光伏等行业相继召开座谈会，明确指向产业的无序竞争时，作为战略性新兴产业的半导体，却尚未公开传来类似“反内卷”的行业呼声。

　　表面的“沉默”，并非意味着风平浪静。财联社记者在与多位业内人士和分析机构交流后发现，国产半导体产业正面临一种特殊的“非典型内卷”。它并非传统意义上的全面产能过剩，而是一种结构性失衡：真正技术过关的优质产能供不应求，而一些低水平、同质化的无效产能却在加剧市场的竞争过剩。

　　内卷的“浅水区”与紧缺的优质产能

　　中国半导体产业的扩张速度，数据可以直观体现。

　　国际半导体产业协会（SEMI）数据显示，2024年中国大陆芯片制造商产能增长15%，达每月885万片晶圆。这一增长得益于18座新建半导体晶圆厂的投产，推动全球同年产能扩张6%。同时，根据TrendForce调查，受国产化浪潮影响，2025年国内晶圆代工厂将成为成熟制程增量主力，预估2025年全球前十大成熟制程代工厂的产能将提升6%，但价格走势将受压制。

　　高速的产能扩张并未带来与之匹配的有效供给增长。

　　“国内半导体的‘内卷’是竞争过剩，但不是产能过剩。”芯谋研究方面告诉财联社记者盛宝优配，“具体来说是低水平竞争过剩，导致不合格产能重复建设、人才内耗等，但高质量产能严重不足。”

　　高端产能方面，芯谋研究指出，技术过关的晶圆厂已处于满负荷运转。根据中芯国际（688981.SH）业绩会，2025年一季度，其产能利用率已回升至89.6%；华虹半导体（01347.HK）也在“致股东的信”中表示2024年公司平均产能利用率接近满产。

　　CINNO Research研究总监刘雨实告诉财联社记者，半导体行业内卷主要集中于技术同质化严重、产能扩张失衡、产业链协同缺失的部分，如：成熟制程芯片中低端MCU、电源管理芯片、中低端MOSFET、SiC衬底等。

　　以SiC衬底为例，此前由于新能源汽车、光伏等行业带来的需求，行业热度大增，大量新产线在2022年之后开始投建。

　　然而，根据TrendForce集邦咨询最新研究，受2024年汽车和工业需求走弱，SiC衬底出货量成长放缓，与此同时，市场竞争加剧，产品价格大幅下跌，导致2024年全球N-type（导电型）SiC衬底产业营收年减9%。

　　在此情况下，天通股份（600330.SH）甚至在投资者平台公开表示，“由于碳化硅市场出现内卷局面，公司暂停该项目。”

　　破局之路：从价格战转向“技术定义”

　　面对低水平竞争的困局，部分企业已在行动上探索突围路径。刘雨实认为盛宝优配，破局的核心是从“价格战”转向“差异化创新+生态协同”。

　　芯片设计公司瑞芯微（603893.SH）的实践，提供了一个具体样本。

　　瑞芯微方面告诉财联社记者，公司的应对之道在于专注基础能力，以技术创新替代同质化竞争。通过长期打磨在音频、视频、感知等领域的核心技术，并聚焦汽车电子、新形态智能硬件、具身机器等“新质生产力”领域，公司试图构建差异化平台。

　　“通过构建差异化、高扩展性的AIoT平台，实现从‘被动跟随’到‘技术定义’的转型。”瑞芯微方面称，这种平台化能力打破了传统单点技术壁垒，旨在为产业伙伴提供一个可持续演进的智能化基座。

　　坚持高端化是另一项战略选择。瑞芯微方面强调，公司聚焦智能汽车、人形机器人等高增长领域，用高性能芯片满足车规安全、工业可靠性等严苛需求。同时，通过开放SDK工具链、参考设计等方式，服务客户的场景化落地，以技术底座降低整个行业的创新门槛。

　　瑞芯微的路径选择确实卓有成效。在传统竞争对手全志科技（300458.SZ）等公司的净利率水平在过去几年大幅波动的情况下，瑞芯微的净利率一直保持行业较高水平，并且在今年一季度达到单季度历史峰值。

　　瑞芯微的案例呈现出一条清晰的“反内卷”路径：以高研发投入构建技术壁垒，以高端化定位避开红海，以平台化和生态化思路服务产业链，最终实现价值竞争。

　　结构性优化：构建产业协同新生态

　　企业的自发突围固然重要，但要从进一步化解半导体的“非典型内卷”，最终需要回归市场规律，并进行全行业的结构性优化。

　　芯谋研究方面认为，需要仔细区别市场竞争和低端内卷，对于企业合规的、以产品和技术为核心的竞争，应予以尊重。其分析指出，半导体产业具有极高的门槛和独特性，其他行业行之有效的成功模式，很难直接复制到半导体领域。一些项目如果对产业规律和市场需求的理解不够深刻，即便资本投入巨大，也可能出现“买得起设备，建不成产能”的现象，造成资源配置效率不高。

　　因此，推动产业健康发展的关键，在于构建一个分工明确、协作高效的产业新生态。对此，芯谋研究方面提出了“错位竞争”的思路。

　　具体来看，这一思路建议：获得国家重点扶持的“国家队”资源，应更聚焦于攻克高精尖技术难题，在投资巨大的先进技术领域发挥核心作用；地方政府支持的“正规军”，可以发挥其贴近区域市场的优势，去开拓和深耕具有良好前景的特色工艺市场；而广阔的成熟制程市场，则可以交给市场化的企业，让它们在规则内充分竞争，比拼性价比和运营效率。

　　在业内人士看来，这样一种分工协作的格局，能让不同类型的资本和资源，在产业链的不同环节找到最适合自己的位置，从而提升整个行业的投入产出效率。

　　（文章来源：财联社）